津山証券株式会社┃最良執行方針

1.	当社は、募集若しくは売出しの取扱い又は売出し（以下「募集等」といいます。）に係る株券等のお客様への配分におきましては、お客様の多様な運用のニーズを的確に捉え、マーケットメカニズムに応じつつ適切かつ多様な商品を提供することを旨として業務を行っております。

2.	募集等に係る株券等のお客様への配分におきましては、当社はあらかじめお客様の需要動向の把握に努め、適切な募集等の取扱いを行うとともに、公平かつ公正な配分に努めることを基本方針としております。

当社では、次に掲げる方針に従って、募集等に係る株券等のお客様への配分を行います。なお、機関投資家のお客様につきましては、需要への参加状況などを考慮の上、適切な配分に心がけております。

(1)

新規公開株（国内・海外のいずれの市場にも上場していない会社が発行する株券が国内の金融商品取引所に新規上場する場合に限ります。以下同じです。）の場合

新規公開株の個人（機関投資家に該当しない法人を含みます。ただし、この場合における機関投資家の定義は原則として個別銘柄において主幹事証券が定めるものに従います。以下同じです。）のお客様への配分は、配分の機会を公平に提供するため、原則として一定割合について抽選により配分先を決定いたします。

新規公開株の抽選は、次の要領で行います。

①

抽選は、ブックビルディング期間中に行われた需要申告又は配分の申込みのうち、個人のお客様からのものを対象に、抽選日（発行価格決定日）に当社が行います。この場合、当社が配分する数量のうち、個人のお客様への配分予定数量の 30％を当該抽選に付すことといたします。なお、できるだけ多くのお客様に配分が行われるよう、一人のお客様への当選数量の上限は 10 単位としております。ただし、下記⑥イ．～ホ．のいずれかに該当する場合はこの限りでありません。

②

抽選にあたっては、抽選対象となる需要申告又は配分の申込みに番号（乱数）を付し、その番号を対象に抽選を行います。

③

抽選の結果、当選された場合も当選されなかった場合も下記（２）の新規公開株の抽選によらない配分の場合の対象となります。

④

抽選に当選されたお客様には、抽選日から翌営業日にかけて、当選の旨及び払込みの要領をあらかじめお客様と合意している手段によりお知らせいたします。当選されなかったお客様には、原則としてその旨のご連絡はいたしませんので、あらかじめご了承ください。

⑤

当選の辞退（キャンセル）があった場合の取扱いは、当該数量を抽選によらない配分に組入れることといたします。

⑥

抽選は、次に掲げるような場合には、その割合を引き下げること又は抽選による配分を採用しない若しくは中止することがございますので、あらかじめご了承下さい。

イ.	ブックビルディングの需要が積み上がらない場合
ロ.	個人のお客様の配分のお申込み数量が当社における個人のお客様への配分予定数量に満たない場合
ハ．	抽選の申込み数量が当社における抽選数量に満たない場合
ニ．	抽選を行う数量が 5 単位に満たない場合
ホ．	その他合理的と認められる理由がある場合

(2)

新規公開株の抽選によらない配分の場合

お客様のニーズを的確に勘案した上で、各営業部店において次の基準に合致するお客様による申込みを中心に配分することとしています。なお、全ての基準を満たす必要はございません。

①

適合性の原則に関する基準

当社は、新規公開株の特性を重視し、豊富な投資経験もお持ちであり、新規公開株へ投資を行う意味やリスクをご理解され行動されることを含め株式投資のリスクを十分ご理解いただいたお客様を中心に配分を行うこととしております。

②

短期売買の排除に関する基準

当社は、新規公開株の公開後の株価動向の推移を重視しております。そのため、長期保有をしていただけるお客様中心に配分を行います。つきましては、お申込みの段階でお客様に保有に関する意思をご確認させていただくこともありますので、よろしくお願いいたします。

③

ブックビルディングへの適切な参加に関する基準

当社は、新規公開株の配分においては、ブックビルディングへの適切な関与の状況を確認させていただき、適切な需要申告をしていただいているお客様を優先して配分を行います。そのため、過去に行われた新規公開株における需要調査において、お客様の申込み及びその需要申告が適切であったかどうかを確認させていただく場合があります。なお、適切な需要申告とは、個別銘柄毎に当該銘柄の状況等を勘案の上で行っていただく申告を意味します。

④

新規のお客様に対する基準

当社は、新規のお客様に対しましては上記(2)①、②、③の要件を総合的に勘案して配分を行います。

(3)

新規公開株以外の場合
株券以外の有価証券の新規公開に際しての配分、既公開株等の配分及び個人のお客様以外のお客様への配分（以下、「その他の配分」といいます。）につきましては、お客様のニーズを的確に勘案した上で、上記(2)の基準に合致するお客様による申込みを中心に配分することとしています。

当社は、過度な集中配分及び不公正な配分とならないよう、以下に掲げる基準を設け、配分を行うこととしております。

(1)	年間（4 月1 日～翌年3 月31 日）を通して新規公開株の配分は一人のお客様につき 6 回を上限としております。なお、抽選による配分回数も含まれるものといたします。
(2)	抽選によらない場合のお客様一人当たりの配分について、抽選による配分の一人当たりの平均数量の1 0 倍程度を目安に配分を行います。なお、この上限は、上記3.(1)①の抽選による配分の平均数量を勘案して変更されることがあります。

5.	配分先は、ブックビルディングに需要申告をなさったお客様又はブックビルディングとは別に配分の申込みをなさったお客様の両者の中から決定いたします（新規公開株の抽選による場合については、3.(1)①を参照）。ただし、お客様から申告又は申込みがなされた数量が、当社の配分予定数量に満たない場合又は当社配分に対してお客様からの辞退が生じた場合には、申告又は申込みをされていないお客様にも、当社とのお取引の状況等を勘案し勧誘を行った結果、配分を行うことがあります。

6.	需要申告及び配分の申込みは、お取引店舗において対面又はお電話で受け付けさせていただきます（新規公開株の抽選による場合については、3.(1)①を参照）。

7.	需要申告の受付期間、受付方法、仮条件等、各新規公開案件における具体的なブックビルディングの要領については、各案件の発行会社が作成する有価証券届出書及び目論見書に記載されます。また、これらに需要申告及び配分の申込みの受付期間、受付方法、抽選等の当社における配分の要領を加えた情報は、その案件のブックビルディング開始から申込期間終了までの間、当社本支店の店頭にてお知らせいたします。

8.	個別の事案において、6.までにお示しした内容と異なる方針でブックビルディング又は配分を行う場合は、その変更の理由とともに、7.に併せてお知らせいたします。

当社におきましては、顧客の損失を補填し又は利益を追求する目的での株券等の配分を行わない等、金融商品取引法や自主規制団体の規則を遵守することはもとより、①発行会社が指定する者、②当社の役職員、発行会社の役員、その関係会社及び役員（それぞれ配偶者及び2親等内血族を含みます。）、③当社に対して特定の利便を与えうる等、社会的に不公平感を生じせしめる者、④暴力団員及び暴力団関係者いわゆる総会屋等社会的公益に反する行為をなす者への配分を行わないこと、⑤同一顧客への過度な集中配分を行わないこと、更に他の商品の購入を条件に新規公開株の配分を行う等の不正な配分を行わないなど、その配分のあり方について社内規則に明記し遵守に努める所存であります。なお、需要申告及び配分の申込みがこれらに該当するお客様からのものであることが判明した場合、その申告又は申込みはお受けいたしません。

10.	この基本方針は、経済環境や市況動向により、配分率等を変更することがあります。以上のような配分の基本方針に基づき、公正な配分を通じて証券市場の発展に寄与していくことが、当社の使命であると考えております。

※	当社は現在ブックビルディングの需要調査は行っておりませんのでご了承ください。新たにブックビルディングの需要申告を行う場合は当該基本方針に従い取扱いたします。